綿価格の上昇方式が変わるか

先週金曜日、鄭綿の資金が脱出し始め、米綿の終値は下落した。綿花の後市上昇を続けられますか?綿から試してみましょう価格の動き特徴、国家政策と投げ売り、新綿買収などの面で答えを探す。

　一、綿花の価格が直線的に上昇し、運行方式が変更される

2010年8月から、国際、国内の綿花価格はこれまでの小歩上昇の動きを変え、「90度」の角度で直線的に上昇した。米綿先物12月の契約月線図を見ると、米綿は8月の78.77セント/ポンドから10月15日の109.87セント/ポンドで引け、価格は39.48%上昇した。国内の鄭綿CF 1105契約月線図を見ると、鄭綿は8月の16950元/トンから10月15日の24230元/トンに42.95%上昇した。

綿花の現物価格は先物価格の「直線90度」の上昇方式と似ている。国際綿花市場の現物価格水準を代表するCotlook A綿花価格指数も急上昇し、10月14日現在、国際綿花現物価格指数は124.60セント/ポンドを示した。中国の綿花現物を代表する328価格指数は19000元/トン付近で大幅に引き上げられ、20000、22000、24000の3つの主要価格を相次いで突破し、10月15日には24177元/トンだった。

価格の動きを見ると、8月、9月、10月の上半期の直線的な上昇を経て、綿花の多頭利益は非常に豊富で、短期的に利益を得る平倉は価格を変える前の上昇方式を予想している。10月15日の動きを見ると、鄭綿は24680で高くなった後、わずか3分で24286手に達した。当日は74994手に減倉し、資金が大量に流出したことを示した。米綿はさらに警告の役割を果たし、先週金曜日、米盤綿は米国の南北戦争後の史上最高価格119.80セント/ポンドで取引を開始し、終値で利益を得た後、投げ売りが止まった。技術信号を見ると、鄭綿の「黒雲蓋頂」と米綿の「下落呑み込み」の形態は、市場が調整しなければならない信号を示している。資金の後市が流出し続けるかどうかは深さを調整する鍵だ。多空双方の対決から見ると、振動の上昇は後期の動きの特徴になるだろう。

二、発改委員会会議は市場心理に影響し、価格に実質的な圧力がない。

10月14日午前、国家発展改革委員会は綿花マクロコントロール連席会議を開き、情勢をさらに分析し、綿花市場を安定させる措置を研究した。今回の会議を通じて、国家発展改革委員会は投機力が綿花市場の価格を押し上げないように警告し、各関係部門はそれぞれ分業し、共同で手を出し、市場秩序を整頓し、悪意のある炒め物、偽造などの市場秩序を乱す行為を厳しく取り締まり、重点企業を監視し、違反行為を厳しく調査し、同時にその他のコントロール予案をしっかりと行わなければならない。

これは9月27日に行われた全国綿花工作テレビ電話会議に続き、国家関係部門が再び会議を開き、綿花価格への関心を強調したものだ。前後2回の会議の効果から,会議の開催は市場心理に影響を及ぼしたが,綿花価格に実質的な圧迫はなかった。会議の開催後の市場価格の動きを見ると、9月27日に全国の綿花テレビ電話が開催された後、綿花先物CF 1105契約は22000元/トンでやや調整され、9月30日に綿花価格は再び上昇の動きを回復した。10月14日、発改委は午前中に会議を開き、投機力に悪意のある炒め物をしないように警告し、午後の綿花先物CF 1105契約は上昇停止価格で応答した。これは、実質的に有効なコントロール手段がなく、世論だけでは綿花の供給の剛性の欠陥を変えることができず、会議のコントロールが効果的ではない原因であることを示している。{page_break}

　三、国の投贮が终わりに近づいて、成约が盛んに绵の価格を刺激します

8月10日から10月15日まで、備蓄綿は累計901771トン、実際の成約は892171トン、成約率は98.9%で、投入計画の89%を完成した。

成約率から見ると、100%近くの成約率は市場の需要と旺盛さを反映している。オークションの時間から見ると、競売で成約する競売方式は、企業間で競争し合い、オークションの時間が長くなり、毎日の投げ売りには十数時間かかることが多い。10月15日、当日は14:00から翌日の15:30まで市を閉鎖し、25.5時間かけてすべて成約した。放出の流れを見ると、10月15日までにオークションを計画していた100万トンの国綿は90万トン近く成約し、残りの10万トンはその後の3営業日で放出される。現在、市場で推定されている国貯綿は30万~40万トンの備蓄規模しか残っていないため、後市国が引き続き放出する可能性は低く、企業用綿の需要は新綿に転換する。

放出の効果から見ると、国の放出綿の効果は、企業が新綿が発売される前に「青黄不接」の時に綿が使えるようにすることだ。現在から見ると、この効果は基本的に達成され、中国の新綿は10月末に市場に供給することができ、国の綿貯蔵が終わって新綿が上場した時点で基本的にドッキングした。しかし、放出のマイナス効果も明らかだ。競売の成約方式はオークション価格を高くし、間接的に綿価格の大幅な上昇を刺激した。国は100万トンの綿花を貯蔵し終わって、国家の手の中の残りの綿花は窮屈で、後続の市場のコントロールに対して強力な手段が欠けている。

四、種子綿の買収価格が相次いで上昇し、市場ゲームはまだ終わっていない

今年、中国の種子綿の買収価格は上昇し、2010年9日と1日から10月15日まで、中国の新綿328級種子綿の買収価格は4元/斤から5.71元/斤に上昇し、328級皮綿に換算する価格は24877元/トンだった。

以上の価格に直面して、綿農と綿企業の心理状態はそれぞれ異なっている。綿農の惜売心理が強く、綿花生産コストの上昇と綿花の減少を背景に、綿農は綿を押さえて惜売し、価格のさらなる上昇を期待している。綿を受け取る企業は左右に困っているが、買収を開くと価格が高すぎて、企業は消化しにくい。綿花を買収しなければ、手に綿がなく、企業の生産が続けられない。

企業の観点から見ると、綿価格の上昇は市場の共通認識である。企業が納得できないのは、綿花価格の「直線90度」が急上昇したことだ。高綿価格の時代、大中型企業は価格対応の面で小企業より耐えられる能力が強く、下流ブランドの服装の価格消化能力が一般の服装より強いため、小企業が高企業の綿価格に耐えられないからといって、綿花価格が必ず下落すると断定することはできない。投げ売りの成約価格と成約率から分かるように、激しい競争の中で、高価に綿を受け取ることができる企業が大量に存在し、市場の高綿価格に対する消化能力は楽観的な態度で見るべきだ。

総合分析によると、短期的には綿花価格の上昇方式に調整の必要があるが、綿花価格は千丈に落ちることはなく、緊張した供給と旺盛な需要の牽引の下で、国内の綿花価格は依然としてしんどうじょうしょう。